Tudjon meg többet a recesszióról: okai, következményei és az, hogy Amerika hogyan győzte le a 2008-as nagy recessziót

A 2008-as nagy recesszióban sok ember megkérdőjelezte, hogy mi a recesszió - és miért is történt ez eleve. A történelem felbecsülhetetlen értékű tanulságokkal szolgál azoknak a közgazdászoknak, akik a gazdasági és gazdasági visszaeséseket tanulmányozzák, de az átlagpolgár számára is fontos megérteni, hogy a fogyasztói magatartás milyen hatással lehet a piacokra, különösen azokra, amelyek jelentős hanyatláshoz vezetnek.

Ugrás a szakaszra

• Mi a recesszió?
• Mi a különbség a recesszió és a depresszió között?
• Mi okozza a recessziót?
• Melyek a recesszió mutatói?
• A hozamgörbe mint a recesszió mutatója
• Hogyan járulhatnak hozzá a bankok a recesszióhoz?
• Hogyan működnek a bankok?
• Mi a banki futás?
• Mik azok az eszközbuborékok?
• Hogyan lehet orvosolni a recessziót?
• Mi a nulla alsó határ?
• A gazdasági visszaesés és a 2008-as nagy recesszió
• Hogyan kezdődött a 2008-as nagy recesszió?
• Hogyan javították a 2008-as nagy recessziót?
• Szeretne többet megtudni a közgazdaságtanról?
• Tudjon meg többet Paul Krugman MasterClass-járól

Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász megtanítja neked azokat a közgazdasági elméleteket, amelyek a történelmet, a politikát vezérlik és segítenek megmagyarázni a körülötted lévő világot.

Mi a recesszió?

A recesszió a gazdaság lassulása vagy összehúzódása az üzleti ciklus alatt. Az időtartam és az, hogy pontosan mi jelzi a gazdasági recessziót, nincs pontosan meghatározva. Egyes országok és közgazdászok a recessziót két egymást követő negyedév alatt összehúzódásként, egyesek hat hónapként definiálják, mások pedig egyáltalán nem határozzák meg az időtartamot, teljesebb és árnyaltabb képet adva a különböző adatpontokról a recesszió jelzésére.

Mi a különbség a recesszió és a depresszió között?

A recesszió és a depresszió közötti különbség nagymértékben súlyosbodik. Bár nincs meghatározva definíció, a depresszió kiterjesztett recessziónak tekinthető, amely rendkívül hosszú ideig - évekig, nem pedig hónapokig vagy negyedévekig - tart. A nagy gazdasági válság például 1929-től a második világháború kezdetéig tartott. Összehasonlításképpen: a 2007-2009 közötti úgynevezett nagy recesszió 18 hónapig tartott.

Mi okozza a recessziót?

Néhány recesszió egyértelműen meghatározott okra vezethető vissza. Például az 1973-1975 közötti recesszió az 1973-as olajválság következtében kezdődött. A legtöbb recessziót azonban a tényezők összetett kombinációja okozza, ideértve a magas kamatlábakat, az alacsony fogyasztói bizalmat és a stagnáló béreket vagy a munkaerő-piaci reáljövedelem csökkenését. A recesszió okainak egyéb példái közé tartoznak a banki futások és az eszközbuborékok (a kifejezések magyarázatát lásd alább).

Melyek a recesszió mutatói?

A közgazdászok különféle statisztikák és trendek alapján állapítják meg, hogy a gazdaság recesszióban van-e. A recesszióra utaló tényezők a következők:

• Növekvő munkanélküliség
• Növekszik a csőd, a nemteljesítés vagy a kizárás
• Csökkenő kamatlábak
• Alacsonyabb fogyasztói kiadások és fogyasztói bizalom
• Csökkenő eszközárak, ideértve az otthonok költségeit és a tőzsdén bekövetkezett zuhanásokat

Mindezek a tényezők a bruttó hazai termék (GDP) általános csökkenéséhez vezethetnek. Az Európai Unió és az Egyesült Királyság a recessziót a negatív reál-GDP növekedés két vagy több egymást követő negyedéveként határozza meg.

Az Egyesült Államokban a Nemzeti Gazdasági Kutatási Iroda (NBER) több gazdasági mutatót is követ, beleértve a fent felsoroltakat is, annak megállapítására, hogy az amerikai gazdaság recesszióban van-e. Például az NBER az 1990-es évek elején recessziót hirdetett, annak ellenére, hogy a GDP három egymást követő negyedévben következetlenül zsugorodott.

Paul Krugman

Tanítja a közgazdaságtant és a társadalmat

Paul Krugman példaként a gyermekfelügyeletet szemlélteti, mi történik a gazdasággal egy recesszió idején.

Mesterkurzus

Javasolt neked

Online órák, amelyeket a világ legnagyobb elméi tartanak. Bővítse ismereteit ezekben a kategóriákban.

Tanítja a közgazdaságtant és a társadalmat

Megtanítja a divatmárka építését

mivel tisztítod a bőrt?

Tanulmányozó újságírást tanít

Divattervezést tanít

A hozamgörbe mint a recesszió mutatója

Gondolj, mint egy profi

Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász megtanítja neked azokat a közgazdasági elméleteket, amelyek a történelmet, a politikát vezérlik és segítenek megmagyarázni a körülötted lévő világot.

A hozamgörbe a recesszió másik mutatója, és az egyiket az NBER használja a recesszió előrejelzésére vagy kimondására.

A hozamgörbe egy olyan vonal a grafikonon, amely követi a kötvények kamatlábait, amelyek egyenlőek a hitellel, de más-más az érésük ideje. A közös hozamgörbe az Egyesült Államok kincstári adósságát vizsgálja három hónapos, kétéves, ötéves, tízéves és 30 éves lejárati referenciaértékeken.

A hozamgörbének három különböző típusa vagy alakja van, amelyek a gazdasági terjeszkedés és az összehúzódás különböző szakaszait jelzik:

1. Normál . A normál hozamgörbe azt jelenti, hogy a hosszabb lejáratú kötvények hozama magasabb, mint a rövid lejáratú kötvényeké. Ez várható viselkedés, és általában egészséges gazdaságot és pozitív gazdasági növekedési ütemet jelez.
2. Lakás . A lapos hozamgörbe azt jelenti, hogy a hosszabb lejáratú kötvények hozama körülbelül megegyezik a rövid távú hozamokéval. Ez azt jelenti, hogy a gazdaság átalakulóban van, vagy éppen közeledik a recesszióhoz, mivel a befektetők hosszabb távú kötvénykamatokat zárnak be, mielőtt tovább csökkennek.
3. Fordított . Fordított hozamgörbe az, ahol a hosszabb lejáratú kötvények hozama alacsonyabb, mint a rövid lejáratú kötvényeké. Ez a recesszió mutatója, mivel arra utal, hogy a kamatlábak csökkennek vagy csökkenni fognak.

Hogyan járulhatnak hozzá a bankok a recesszióhoz?

A fogyasztói bizalom kulcsfontosságú a bankok és folyamataik egyensúlyban tartásában. Miután a Wall Street-i tőzsde 1929-ben összeomlott, a pánik elterjedt, és a fogyasztók elkezdték kihúzni a pénzt a bankokból, tovább rontva a helyzetet (amelyről ma már tudjuk, hogy a nagy gazdasági válságot eredményezte).

Hogyan működnek a bankok?

A bankok betéteket vesznek fel ügyfeleiktől, és kölcsönzik ezeket a betéteket hitelfelvevőknek. A bankok azt ígérik a betéteseknek, hogy bármikor visszakaphatják a pénzüket, és ugyanakkor megígérik a hitelfelvevőknek, hogy csak lassan, fix ütemterv szerint kell visszafizetniük hitelüket. Ez a rendszer a betéteseknek és a hitelfelvevőknek is biztosítja a biztonságérzetet, amelyre életük megtervezéséhez szükség van. De ennek megvalósításához a banknak fel kell vállalnia és kezelnie kell egy nagyon specifikus kockázatot: a futás kockázatát.

Mi a banki futás?

Szerkesztők Pick

Ha a bank valamennyi betétese úgy dönt, hogy ugyanazon a napon felveszi a pénzét, akkor a bank nem tudná teljesíteni a kérelmek mindegyikét, sőt a legtöbbet sem. Normális esetben természetesen ez rendkívül valószínűtlen lenne. Ugyanakkor a banki futásnak nevezett önmegvalósító jóslat eredményeként.

Tegyük fel, hogy a betétesek jogosan vagy helytelenül attól tartanak, hogy a bank rossz hiteleket adott, és hamarosan nem lesz elegendő pénze betéteinek tiszteletére. A betétesek rohannak elővenni megtakarításukat, mielőtt a banknak elfogyna a pénze. Más betétesek látják, hogy ez történik, és rohannak csatlakozni a betétesek első hullámához. Hamarosan minden betétes visszakéri a pénzét, és a bank nem képes teljesíteni az összes felvételt. Ha az egyik banknál banki futás történik, az megijesztheti egy másik bank ügyfeleit, ami egy ottani bank működését is okozhatja. Ez hamarosan bankcsődök lépcsőfokához vezethet.

Bankcsődök hullámai következtek be a nagy gazdasági válság idején. A depresszió után a kormány megalapította az FDIC-t a betétek biztosítására, és szigorú biztonsági irányelvek betartására kötelezte a bankokat. Lassan azonban megjelentek új pénzintézetek, amelyek hivatalosan nem voltak bankok, de ennek ellenére pénzüket bankszerű kockázatvállalással keresték meg. Ezek az intézmények létrehoztak egy árnyékbanki rendszert, és 2008-ra csaknem tízszer több pénzt kezeltek, mint a szokásos bankrendszer.

Mik azok az eszközbuborékok?

A banki futásokat gyakran eszközbuborékokkal társítják.

Az eszköz alapvető értéke az a hozam (vagy nyereség), amelyet a befektető úgy gondol, hogy kapna, ha megvásárolna egy eszközt, majd később eladná. Az ingatlanok esetében az alapvető érték azon bérleti díjakon alapszik, amelyeket az ingatlan az élete során keres. A részvények esetében az alapvető érték a vállalat által megszerzett nyereségen alapul. Eszközbuborékok akkor jelentkeznek, amikor a befektetők hajlandók az alapérték ésszerű becslésénél jóval többet fizetni, abban a reményben, hogy később még több pénzért el tudják majd adni az eszközt más befektetőknek.

mi a teendő, ha a leves túl sós

Egy idő után ezekben az eszközökben az új befektetők áramlása lelassul. Ahogy az új befektetők megtalálása nehezebbé válik, a régi befektetők pánikba esnek, és egyszerre adják el vagyonukat. Ezt néha Wile E. Coyote pillanatnak hívják, miután a híres rajzfilmfigura, aki lefutott egy szikláról, de csak akkor kezdett zuhanni, amikor észrevette, hogy a föld már nincs alatta. Ugyanígy a buborékban lévő eszköz ára tovább emelkedik az alapérték felett, amíg a befektetők észreveszik, hogy fogynak az új befektetők, akiknek eladhatják.

Hogyan lehet orvosolni a recessziót?

A legtöbb esetben a kormányok enyhíthetik és visszafordíthatják a visszaeséseket, ha több pénzt nyomtatnak, majd hatékonyan kölcsönöznek alacsony kamatlábak mellett. Ezek az alacsonyabb kamatlábak megkönnyítik a háztartások és a vállalkozások számára a bankoktól történő hitelfelvételt. Viszont a további hitelek a bankok több pénzt képesek beinjekciózni a gazdaságba, ezáltal lehetővé téve a kilábalást a recesszióból.

Mi a nulla alsó határ?

A fenti recesszió-harc stratégiák fontos korlátozással szembesülnek: a nulla alsó határ.

• Amikor a kamatlábak megközelítik a nullát, a devizakínálat növekedésének nincs hatása. A háztartásokra és a vállalkozásokra már nincs nagyobb ösztönzés a hitelfelvételre, ami azt jelenti, hogy a kinyomtatott többletpénz elköltött bankokban ül.
• Ha a gazdaság recesszió alatt eléri a nulla alsó határt, akkor azt mondják, hogy likviditási csapdában van.
• A Federal Reserve (az Egyesült Államok központi bankja) szeretné növelni a gazdasági aktivitást, hogy a gazdaság kiújuljon a recesszióból, de nem képes erre, mert elsődleges eszköze, a likviditás (azaz több pénz nyomtatása) már nem hatékony .

További információ az inflációról és az IS-LM modellről, amely felvázolja a likviditási csapda bekövetkezésének idejét.

A gazdasági visszaesés és a 2008-as nagy recesszió

2008-ban az Egyesült Államok az elmúlt 75 év legsúlyosabb recessziójába került, és a világ többi része hamarosan ezt követte. Sok más közgazdász önelégült lett nemcsak a kertfajta recesszió lehetősége, hanem a bankválságok által okozott súlyos recesszió típusa miatt is.

Hogyan kezdődött a 2008-as nagy recesszió?

A 2008-as másodlagos pénzügyi válság egy eszközbuborék elemeit egyesítette egy banki futással. Az árnyékbanki rendszer hitelt vett fel másodlagos hitelfelvevőktől, majd e hitelek ezreit egyesítette egyetlen készletben. Mindaddig, amíg az összes hitelfelvevő nem fizetett ki egyszerre, a készlet kiszámítható számú fizetést gyűjtött össze havonta. Amikor a lakásbuborék kipukkadt, a másodlagos hitelfelvevők közül sokan egyszerre fizettek nemteljesítést, és a medencékbe történő befizetések leálltak. E jövedelem nélkül az árnyékbankok, például az akkreditált lakáshitelek vagy a Freedom Mortgage Company nem tudták teljesíteni kötelezettségeiket.

Az árnyékbankok nagyon sok hitelt nyújtottak a gazdaság számára. Amikor lementek, ez a hitel megszűnt. Ez a gazdaság kiadásainak csökkenését okozta, ami nemcsak a lakáspiac, hanem a kereskedelmi ingatlanok, az autók és egyéb eszközök árának csökkenését eredményezte. Ezek az árcsökkenések még nehezebbé tették a hitelfelvevők hitelszerzését vagy -törlesztését, ami a kiadások és az árak további csökkenéséhez vezetett.

mi a célja az előrejelzésnek

A közgazdászok az ilyen típusú válságokat adósság deflációnak nevezik, és még a Fed számára is túl nagy ahhoz, hogy megálljon. Ennek a hógolyó-hatásnak a következtében a munkanélküliség 4,5% -ról 10% -ra emelkedett. A 10% -os munkanélküliségi ráta azt jelentette, hogy nagyjából 15 millió amerikai, aki munkát akart találni, nem tudott. Most a nagy recessziónak nevezik, ez volt a legsúlyosabb gazdasági válság a nagy gazdasági válság óta. A kiskereskedelmi értékesítés és az ipari termelés lelassult, a feldolgozóipari munkások milliói elvesztették munkájukat, bár nem annak következménye, amit a munkavállalók vagy munkáltatóik tettek.

A 2008-as válság negatívan érintette az emberek millióit. A hatalmas munkahelyvesztés és a teljes karrierlehetőségek esetleges hegesedése azt jelenti, hogy a recesszió nem csupán elvont gazdasági koncepció. A recesszió óriási károkat okoz azoknak, akik átélik őket.

Hogyan javították a 2008-as nagy recessziót?

Amikor az Egyesült Államokban megkezdődött a nagy recesszió, Ben Bernanke, a Federal Reserve elnöke tisztában volt azzal, hogy csak nagyon kicsi az esély arra, hogy meg tudja fordítani az Egyesült Államok gazdaságát, mielőtt az a likviditási csapdába kerülne. Bernanke agresszív pénznyomással válaszolt. A közgazdászok és más kommentátorok, akik nem ismerték Japán tapasztalatait, megijedtek, hogy extrém inflációt okoz. A legtöbb pénz azonban bankokban ült, és a tágabb gazdaságban nem forog.

• A pénzkínálat hatalmas növekedése ellenére az árak csak kismértékben emelkedtek. Bernanke erőfeszítései elősegítették a gazdasági összeomlás lassítását, de a pénzügyi rendszer által tapasztalt sokk túl nagy volt ahhoz, hogy teljes mértékben legyőzhető legyen. Az Egyesült Államok likviditási csapdába került, ami azt jelentette, hogy a Fed monetáris politikai eszközei haszontalanok.
• Ennek a problémának a kezelésére Obama elnök 2009-ben fiskális politikát vezetett be, amely az amerikai helyreállítási és újrabefektetési törvény néven ismert. Ez az ösztönzési terv hozzávetőlegesen 288 milliárd dolláros adócsökkentést és 499 milliárd dolláros kiadást tartalmazott. Ez a terv Bernanke erőfeszítéseivel együtt megakadályozta az Egyesült Államokat a nagy gazdasági válság megismétlésében. Noha nem volt elég erős ahhoz, hogy teljesen elkerülje a likviditási csapdát, képes volt megváltoztatni a gazdaság pályáját.
• Amikor a nagy recesszió először 2007-ben megkezdődött, majdnem pontosan ugyanazt a pályát követte, mint a nagy gazdasági válság. Mégis, 2010 elejére az ereszkedés kiegyenlített. A munkanélküliségi ráta 2009 októberében 10 százalékon tetőzött, és 9,9 százalék körül mozgott 2010 áprilisáig, amikor 9,6% -ra csökkent. Innentől kezdve egy olyan csökkenő tendencia kezdődött, amely eddig 2018 nyaráig tartott.
• A visszaesés nehéz volt, de az Egyesült Államok számára nem közelítette meg a nagy gazdasági világválság idején bekövetkezett mélységeket.

Szeretne többet megtudni a közgazdaságtanról?

A közgazdászként való gondolkodás megtanulása időt és gyakorlatot igényel. A Nobel-díjas Paul Krugman számára a közgazdaságtan nem válaszkészlet - ez a világ megértésének egyik módja. Paul Krugman közgazdasági és társadalmi MasterClass-jában a politikai és társadalmi kérdéseket formáló elvekről beszél, ideértve az egészségügyi ellátáshoz való hozzáférést, az adóügyi vitát, a globalizációt és a politikai polarizációt.

Szeretne többet megtudni a közgazdaságtanról? A MasterClass éves tagsága exkluzív videótanulmányokat biztosít mester közgazdászoktól és stratégáktól, mint például Paul Krugman.