A kötvénypiacot nyomon követő befektetők grafikus eszközzel elemzik a különböző, azonos minőségű, de különböző jövőbeli időpontokban lejáró kötvények által kínált kamatlábakat. Ezt a grafikus eszközt nevezzük hozamgörbe .
Ugrás a szakaszra
- Mi a hozamgörbe?
- 3 A hozamgörbe elsődleges típusai
- Mit jelentenek a különböző hozamgörbék?
- Mi a hozamgörbe jelentősége a pénzügyekben?
- Tudjon meg többet Paul Krugman MasterClass-járól
Paul Krugman Gazdaságot és társadalmat tanít Paul Krugman Gazdaságot és társadalmat tanít
Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász megtanítja neked azokat a közgazdasági elméleteket, amelyek a történelmet, a politikát vezérlik és segítenek megmagyarázni a körülötted lévő világot.
Tudj meg többet
Mi a hozamgörbe?
A hozamgörbe egy olyan vonal, amely a különböző kötvények és befektetési jegyek hozamát (vagy a fizetett kamat összegét) képviseli, amelyek változó időpontokban érik el a lejáratot.
A hozamgörbe ábrázolható egy standard XY tengelyen.
- Az X tengely egy adott kölcsön, kötvény vagy kincstári kötvény (amelyek mindegyike hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok ). Az ilyen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok széles választéka áll rendelkezésre a piacon, legyen szó 10 éves kincstárjegyről, ötéves, kétéves, egyéves vagy akár sokkal rövidebbről, például egy három -havi hangjegy, amely alig több mint 90 nap alatt éri el az érettségit.
- Az Y tengely az értékpapír hozamát jelenti. A hozam az a százalékos kamat, amelyet akkor fizetnek, amikor a kötvény, kölcsön vagy kötvény eléri a lejáratát. Ez azon az elven alapul, hogy ha az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumától megvásárol egy 10 éves kötvényt, amely 5% -os kamatot ígér, akkor ezt az 5% -os kamatot csak akkor kapja meg, ha a teljes 10 évet megvárja a pénze beszedéséhez.
Az amerikai államkötvények nem ígérnek magas kamatot, de nagyon megbízhatónak tartják őket. Ha olyan kincstárjegyet vásárol, amely lejáratkor 5% -os kamatlábat ígér, akkor magabiztosan számíthat arra, hogy megkapja 5% -os befizetését az előírt időpontban. Ez az Egyesült Államok kormányának nagyon magas hitelminősítést ad, bár ezt a hitelminősítést veszélyeztette az Egyesült Államok adósságplafonjával való politikai szemlélet.
Paul Krugman Közgazdaságtant és társadalmat tanít Diane von Furstenberg Divatmárka építését tanítja Bob Woodward Nyomozó újságírást tanít Marc Jacobs Divattervezést tanít
3 A hozamgörbe elsődleges típusai
A piaci elemzők által leggyakrabban elemzett hozamgörbe összehasonlítja az USA államkincstárának öt típusa által fizetett kamatlábakat: a három hónapos, kétéves, ötéves, 10 éves és 30 éves kamatokat.
- A normál hozamgörbe , a kötvények által fizetett hozam növekszik a hosszúsággal. Ezért egy 30 éves kötvény fizet többet, mint egy 10 éves, amely többet fizet, mint egy ötéves, amely többet fizet, mint egy kétéves, amely többet fizet, mint egy három hónapos. A hozam általában három hónapos kötvényről ötéves kötvényre ugrik. A görbe onnan kissé ellaposodik, de normális körülmények között a hosszú távú hozamok továbbra is magasabbak lesznek, mint a rövid távú hozamok.
- Egy an fordított hozamgörbe , a kötvénypiac rövid lejáratú kamatlába magasabb, mint a hosszú lejáratú kamatlába. Ez például azt jelenti, hogy a kétéves kincstárjegy magasabb hozamot kínál, mint egy ötéves kamat. Normál körülmények között azonban a hosszabb lejáratú kötvény magasabb hozamot eredményezne. A hozamgörbe inverziója és az ezzel járó kötvénykamatok felpezsdíthetik a kötvénypiacot, és rosszabb gazdasági körülményeket is előidézhetnek.
- NAK NEK lapos hozamgörbe normális és fordított hozamgörbe közé esik. Amikor a piaci viszonyok miatt a hozamgörbék normálról fordítottra váltanak, vagy fordítva, akkor átmeneti időszakon mennek keresztül, ahol szinte az összes kötvényfeltétel nagyjából azonos hozamot produkál. Ha a gazdaság a növekedésről az összehúzódásra vált, akkor a hosszú távú hozamok csökkennek, a rövid távú hozamok pedig emelkednek, ami ezt az ellapító hatást eredményezi az esetleges hozamgörbe inverziójához vezető úton. De végül a gazdaság visszatér a növekedéshez, és a kötvényhozamok visszatérnek a normális körülményekhez, és egy másik lapos hozamgörbén haladnak végig.
Mesterkurzus
Javasolt neked
Online órák, amelyeket a világ legnagyobb elméi tartanak. Bővítse ismereteit ezekben a kategóriákban.
Paul KrugmanTanítja a közgazdaságtant és a társadalmat
Tudjon meg többet Diane von Furstenberg
Megtanítja a divatmárka építését
További információ Bob WoodwardTanulmányozó újságírást tanít
További információ Marc JacobsDivattervezést tanít
Tudj meg többetMit jelentenek a különböző hozamgörbék?
Gondolj, mint egy profi
Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász megtanítja neked azokat a közgazdasági elméleteket, amelyek a történelmet, a politikát vezérlik és segítenek megmagyarázni a körülötted lévő világot.
Osztály megtekintéseHa a kincstári hozamgörbe normális, az a befektetők jövőbeli gazdasági növekedés iránti bizalmát jelzi. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a hozzáértő befektetők a leghosszabb lejáratú kötvényekbe rohannak, bár a legmagasabb kamatlábakat kínálják.
- A normál hozamgörbe , gyakran nincs hatalmas különbség a 30 éves kötvény által kínált hosszú távú hozamok és az 5 éves kötvény által kínált hozamok között. Ezért sok befektető a rövidebb lejáratú 5 éves kötvényt választja, az öt év végén visszakéri a pénzét, és valami újat keres, amibe befektethet, például részvényeket vagy ingatlanokat, vagy új kincstárjegyeket. Néhány ember azonban a normál hozamgörbe alatt marad ki teljesen a kötvénypiacról, mert bár a növekvő gazdaságban a kötvények tisztességesen fizetnek, a részvények általában még többet fizetnek.
- Amikor az hozamgörbe megfordul , ez azt jelenti, hogy a befektetők és a közgazdászok pesszimisták a hosszú távú gazdasági növekedést illetően. A kötvénybefektetés előnye azonban, hogy adósságpapír vásárlásakor kamatlábhoz kötődik - ami jó, ha a gazdaság lefelé mutat. Ezért a hozamgörbe inverziójának kezdeti napjaiban sok befektető megpróbálja felvásárolni a hosszú lejáratú kötvényeket, mielőtt tovább csökkenne az értéke. Bár ezeket a kötvényeket nem a legmagasabb kamatlábbal szerzik be, mégis garantálják számukra a bizonyos fokú gazdasági biztonságot, mivel a hosszú lejáratú kötvények fizetni fogják az ígért kamatlábakat, még akkor is, ha az általános gazdasági aktivitás tovább csökken.
Mi a hozamgörbe jelentősége a pénzügyekben?
Szerkesztők Pick
Paul Krugman Nobel-díjas közgazdász megtanítja neked azokat a közgazdasági elméleteket, amelyek a történelmet, a politikát vezérlik és segítenek megmagyarázni a körülötted lévő világot.A kötvénybefektetés csak egy alkotóeleme a nemzet általános gazdasági tevékenységének. A tőzsde egy másik fontos elem. A legfontosabb talán a munkaerőpiac, mivel az emberek többsége - az Egyesült Államoktól Európáig és Kínáig - jövedelmének nagy részét bérből, nem pedig beruházásokból szerzi.
- Ennek ellenére a hozamgörbét hihetetlenül nagynak tartják fontos gazdasági mutató . Rengeteg pénzügyi újságírás, például az NPR podcastja Az indikátor , különös tiszteletben tartja a hozamgörbét, mint a gazdaság szimbolikus ábrázolását. Valójában a hozamgörbét használják viszonyítási alapként a piac egyéb adósságaira. Ide tartoznak a jelzálogköltségek és a banki hitelkamatok, ezeket is egy központi bank monetáris politikája irányítja, például az Egyesült Államok Federal Reserve-je.
- A Wall Streeten a hozamgörbét használják megjósolni a gazdasági kibocsátás és a növekedés változását . Mind a rövid, mind a hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok hozama általában sokat elárul az USA gazdaságának általános állapotáról, és bármely olyan ország gazdaságáról, ahol az állam által kibocsátott adósság megbízható befektetési biztonságnak számít.
Paul Krugmannal itt tudhat meg többet a közgazdaságtanról és a társadalomról.
