Kezdeti nyilvános ajánlattételi útmutató: Az IPO előnyei és hátrányai

Amikor egy magáncégnek jelentősen több tőkére van szüksége a növekedéshez és céljainak eléréséhez, állami társasággá válhat, és részvénytársaság részvényeket bocsáthat ki a nagyközönség számára egy tőzsdén. A tőzsdei bevezetés folyamata egy első nyilvános ajánlattételsel vagy IPO-val kezdődik.

Ugrás a szakaszra

• Mi az az IPO?
• Az IPO folyamat 7 szakasza
• 4 A nyilvánosság elé válás előnyei
• 4 A nyilvánosság elé kerülés hátrányai
• Szeretne többet megtudni az üzleti életről?
• Tudjon meg többet Bob Iger MasterClass-járól

Bob Iger, a Disney korábbi vezérigazgatója olyan vezetői készségeket és stratégiákat tanít meg, amelyeket a világ egyik legkedveltebb márkájának újragondolásához használt.

Mi az az IPO?

Az első nyilvános ajánlattétel (IPO) egy olyan vállalat részvényeinek korlátozott értékesítése, amelyről áttérnek magán tulajdon állami tulajdonba. Az intézményi befektetők (például a nyugdíjalapok és a befektetési alapok) hajlamosak megvásárolni az IPO részvények nagy részét, de az állami befektetők az IPO szakaszában is vásárolnak részvényeket.

Nem sokkal az IPO folyamat lezárása után a társaság megkezdi első kereskedési napját nyilvános tőzsdéken, például a New York-i tőzsdén és a NASDAQ-on. Ettől kezdve a társaság részvényei a nyílt piacon vannak, bárki számára elérhetőek a tőzsdén kereskedett alapoktól (ETF) a Wall Street fedezeti alapjain át az egyes magánbefektetőkig, akik részvényeket bróker útján vásárolnak.

Az IPO folyamat 7 szakasza

Amikor egy vállalat tőzsdére lép, alapos IPO folyamatot kell folytatnia, mielőtt a részvényeket tőzsdére veszi.

1. Az IPO előtti : Mielőtt egy vállalat magánkézből nyilvánosvá válik, általában kockázati tőkésekből és magántőke-alapokból származó bevételek és befektetések keverékéből finanszírozzák. Ez idő alatt lehetnek részvényesei, de a társaság részvényei nem elérhetők a nagyközönség számára.
2. Kellő gondosság : Amikor egy vállalat felkészül a nyilvános piacra, nagyon sok pénzügyi információt kell közzétennie. Pénzügyi kimutatásait és üzleti nyilvántartásait az IPO jegyzésében érdekelt befektetési bankok elé tárják.
3. Biztosítás : A társaság kiválasztja jegyzőit - azokat a pénzügyi intézményeket, amelyek garantálják a vállalat értékét a potenciális befektetők számára. Egyes befektetési bankok egy teljes üzleti modellt építettek ki az IPO-k jegyzésére. Egyéb jegyzők lehetnek hiteles könyvvizsgáló (CPA), ügyvédek és pénzügyi szakemberek, akik jártasak az amerikai részvénypiacokat felügyelő Securities and Exchange Commission (SEC) területén.
4. Dokumentumok iktatása : Az IPO-részvények kibocsátása előtt a vállalat S-1 nyilvántartási nyilatkozatot nyújt be a SEC-hez. Az S-1 nyomtatvány a nagyközönség tájékoztatóját és további magánokiratokat tartalmaz, amelyeket csak a szabályozók nézhetnek meg.
5. Marketing : A vállalat folyamatban lévő IPO-ját egy olyan folyamatban kezdi el forgalmazni, amelyet néha roadshow néven is ismerünk. A cél a nagy alapok és az egyéni befektetők érdeklődésének felkeltése abban a reményben, hogy magas értékelési és tőzsdei bevezetési árat állapíthatnak meg.
6. Testület megalakítása : A tőzsdén jegyzett társaságnak rendelkeznie kell igazgatósággal, amely felügyeli a menedzsment csapatát. Az IPO folyamat ezen szakaszában bejelentik az igazgatóság tagjait. Egy erős csapat tovább növelheti az árfolyamot.
7. Dátum beállítása : A jegyzők sorában, a SEC-hez benyújtott pénzügyi kimutatások és az igazgatóság a helyén van, a társaság IPO dátumot határoz meg. Hagyományosan az IPO időpontjai némileg helyettesíthetők. A vállalat ajánlati árat határoz meg, de ha ez az ár nem egyezik meg a felek külső értékelésével, akkor a tőzsdei bevezetést késleltetni lehet. A vállalatok először szeretnének sikert aratni, amikor bejelentik az IPO-t, de ha félnek a kiábrándító eredményektől, mindig visszavonulhatnak a nyilvános piacról egy későbbi időpontig.

4 A nyilvánosság elé válás előnyei

Egy növekvő vállalat számára az IPO számos előnyt kínál a magánélettel szemben. Ezek tartalmazzák:

1. A tőkéhez való hozzáférés : Egy vállalat soha nem kaphat nagyobb készpénzinjekciót, mint amennyit egy IPO-nál hoz. Az ambiciózus startup a pénzügyi fizetőképesség új korszakába léphet a kezdeti nyilvános ajánlattételt követően.
2. Jövőbeli kereskedés : Az állami vállalatok új részvényeinek kibocsátása általában egyszerűbb, mint a magántársaságban lévő tőke vétele és eladása.
3. Fokozott hangsúly : A nyilvánosan forgalmazott vállalatok általában jobban ismeretesek, mint magán versenytársaik. A sikeres IPO megrendezése a pénzügyi médiában is nyilvánosságot hoz.
4. Nagyobb rugalmasság : A készpénz növekedésével a vállalatok több pénzt költhetnek a legmagasabb szintű tehetségek alkalmazására és befektetésekre fix felvásárlásokba.

4 A nyilvánosság elé kerülés hátrányai

A sok előny ellenére az első nyilvános ajánlattétel nem minden cég számára tökéletes megoldás. Hátrányaik a következők:

1. Csökkent autonómia : Az állami társaságokat nem vezérigazgatójuk vagy elnökük irányítja; igazgatóság irányítja őket, amely közvetlenül a részvényesek felé tartozik elszámolással. Míg az igazgatóság felhatalmaz egy vezetői csoportot a vállalat napi működésének vezetésére, végső tekintélyük van és alááshatják a vezérigazgatókat - még a céget alapító vezérigazgatókat is. Egyes vállalkozások ezt úgy kerülik meg, hogy tőzsdére lépnek, és így vétójogot garantálnak alapítójuknak.
2. Megnövekedett kezdeti költségek : A tőzsdei bevezetési eljárás drága, mivel a befektetési bankárok és könyvelők a legjobb dollárt kérik szolgáltatásaikért.
3. Fokozott adminisztratív munka : Az állami vállalatoknak pénzügyi nyilvántartásukat nyitva kell tartaniuk a SEC és a nagyközönség számára. Ehhez hatalmas beruházásokra van szükség a számviteli személyzetbe és a szoftverekbe, amelyek folyamatos kiadások.
4. Hozzáadott nyomás az eredmények megjelenítéséhez : A tőzsdén jegyzett társaságok intenzív nyomással szembesülnek, hogy a piaci volatilitás ellenére magasan tartsák részvényeiket. Előfordulhat, hogy a vezetők nem tudnak merész lépéseket tenni, ha ezek a lépések negatívan befolyásolják a részvények árképzését. Ez néha hosszú távú tervezést kínál a rövid távú nyereség javára.

Mesterkurzus

Javasolt neked

Online órák, amelyeket a világ legnagyobb elméi tartanak. Bővítse ismereteit ezekben a kategóriákban.

Oktatja az üzleti stratégiát és a vezetést

Megtanítja a divatmárka építését

Tanulmányozó újságírást tanít

Divattervezést tanít

Szeretne többet megtudni az üzleti életről?

Szerezd meg a MasterClass éves tagságot, hogy kizárólagos hozzáférést kapj az üzleti világítótestületek által oktatott videoórákhoz, köztük Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour és még sok más.